| 2月24外汇市场技术解盘 |
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2月23日，汇价震荡盘跌。
日本经济产业省(Ministry of Economy, TradeandIndustry)发布数据显示，日本12月所有产业指数月比上扬0.4%，表明该国经济稳定的复苏。日本12月所有产业指数经季调为105.3，比11月修正后的104.9有所上扬，但不及此前经济学家预测的上扬0.5%。数据显示，反映服务业经济活动的12月第三产业指数经季调后月比上扬0.2%，同样不及此前经济学家预测的增长0.5%。此前11月修正后下跌0.2%，10月月比上扬0.3%。日本05年第四季度所有产业指数季比上扬1.1%，为连续第四个季度的上扬。日本05年第四季度第三产业指数季比上扬1.2%，为连续第二个季度的上扬。
日本财务省公布数据显示，海外投资者2月12日当周再次成为日本股票的净买入者，表明其对日本经济前景的积极看法未发生改变。财务省周度数据显示，海外投资者2月12日至18日净买入3319亿日圆日本股票，而前一周为净卖出2289亿日圆日本股票。海外投资者2月5日当周转变为日本股票的净卖出者，此前连续19周为净买入者。最新数据表明前一周的卖出只是暂时的，很大程度上归因于获利了结。
日本财政大臣谷垣祯一(SadakazuTanigaki)23日称，日本长期利率目前倾向于持稳，但该部门将继续推进财政改革，以此促进市场对日本国债的信心。谷垣祯一向日本下议院预算委员会表示，利率的变动取决于市场，但重要的是，日本财务省将通过表明继续坚持财政改革，以此来推动市场对日本国债的信心。当被问及近期利率变动时，他表示，目前长期利率倾向于持稳。他同时表示，日本应增加国外投资者持有的日本国债。
日本财务省外汇市场管理局局长称，日本无意将其外汇储备从过度依赖美元向储备资产多样化转变，监管当局目的不在于追逐利益，而是避免外汇市场的过度波动，汇市的过度波动将不利于经济稳定增长。
日本央行(BankofJapan)很有可能在4月11日的政策委员会会议上结束定量宽松的货币政策，但也不排除在3月9日的会议上作出这样的决定，日本经济研究机构TotanResearch的首席经济学家表示。市场参与者都在密切关注日本央行结束其极度宽松货币政策的时机。在这一政策下，央行已经连续五年保持金融系统有充足的流动资金供应。货币市场利率如今的水平已反映出投资者在为日本货币政策的重大调整作准备，市场普遍预计日本央行将在未来两个月内调整货币政策。尽管如此，如果央行提前改变货币政策，市场可能仍需进行更多调整。Totan的首席经济学家IzuruKato近期表示，央行政策委员会最早于3月9日结束定量宽松货币政策的可能性约为30%，但为了避免因引发市场动荡而遭受不必要的责备，政策制定者们可能不会在当前财政年度结束前采取行动。Kato表示，日本央行在4月11日作出政策调整决定的可能性会更大，因为没有理由等到4月28日会议再作出决定。Kato认为，如果3月3日公布的1月份全国核心消费者价格指数(CPI)与上年同期持平或连续四个月上升，日本央行可能会在3月9日会议上得出日本告别通货紧缩时期的结论。Kato表示，在3月份会议上，如果少数委员呼吁结束定量宽松的货币政策，即使不是多数，这也不会令市场感到意外。Kato认为，即使仅有一位委员投票赞成结束宽松货币政策，这也可能成为当前货币政策接近尾声的信号，因此3月份会议值得密切关注。Kato补充道，在过去的几次会议上，日本央行政策委员会委员福间年胜(ToshikatsuFukuma)和水野温氏(AtsushiMizuno)一直呼吁降低往来帐户余额，但这并不是直接要求结束宽松的货币政策。定量宽松货币政策的结束还意味著日本央行将著手降低商业银行在央行的往来帐户余额的流动资金目标。目前这一目标区间为30万亿-35万亿日圆。Kato表示，日本央行可能会很快将流动资金目标降至20万亿日圆以下，但为了不扰乱市场，日本央行可能会采取更谨慎的措施来对流动资金目标作进一步下调。如果日本央行决定降低流动资金目标，很有可能先开始减少贴现票据的购买量，然后减少对短期票据的直接购买量，但日本央行不太可能改变每月总额1.2万亿日圆的日本国债直接购买量。Kato认为，对日本央行来说，通过减少贴现票据购买量将往来帐户余额削减20万亿日圆轻而易举。央行只有在降低往来帐户余额过程中面临困境时，才会考虑减少日本国债的直接购买量。但Kato预计，在2007年4月份开始的财政年度之前，央行不会减少对国债直接购买量。Kato补充道，由于预计日本今年的消费价格将持续较上年同期出现增长，央行可能会最早在秋季将短期利率上调至0.25%。而日本政府可能会在夏季宣布经济摆脱了通货紧缩的困扰。Kato认为，央行不太可能就有关短期内适当的通货膨胀水平给予明确指导。他表示，日本央行可能就长期CPI提供一些参考，但不太可能立即这样做，因为在开始加息前就这样做可能会被市场误解为是对加息条件的严格限制。Kato认为，日本央行可能会像美国联邦储备委员会(Fed)那样通过口头暗示对市场加以影响。Kato表示，当日本央行结束定量宽松的货币政策、并恢复零利率政策时，无担保隔夜拆款利率可能会微幅上升，这可能会导致货币市场收益率曲线微幅走高。届时无担保隔夜拆款利率可能会在0%-0.04%区间内变动，相比之下，目前为0.001%左右。Kato表示，日本大型银行可能不会立即在短期同业拆借市场上借入资金，但境外投资者可能会接受微幅上升的利率而融入资金。果真如此的话，隔夜拆款利率可能会不断走高。Kato认为，如果隔夜拆款利率走高，可能会推动货币市场长期利率上升。日本财务省(MinistryofFinance)周三以0.0376%的利率拍卖了3个月期融资票据，这是自2001年12月份以来的最高水平；而该利率很有可能升至0.05%以上。Kato称，商业票据市场也可能需要调整，因为极度宽松的货币政策导致票据发行人过多，而投资者数量有限。他表示，在形形色色的投资者关注这一市场之前，商业票据利率可能会走高。
日本财务省次官细川兴一(KoichiHosokawa)说，日本经济依然处于温和通缩的困境中，有必要仔细观测未来价格走向。他说，日本经济温和通缩的局面依然持续，目前必须要紧密观察价格运行状况。
韩国财长韩德洙(Han DuckSoo)表示，2006年韩国经济实现5％的增长“没有问题”。韩国国家统计局（NationalStatisticalOffice）1月27日公布数据显示，2005年12月份韩国消费者支出增加速度创十年来最快，企业亦积极投资。韩德洙还表示，2月份韩国出口将以两位数增长。
国际货币基金组织(International MonetaryFund,简称IMF)22日在对印尼经济的年度评估总结中表示，印尼央行当前的首要任务应该是遏制通货膨胀，在接下来的几个月中，印尼央行应做好进一步加息的准备。IMF指出，2005年印尼的总体通货膨胀率为17.1%，核心通货膨胀率为9.5%。而2004年其总体通货膨胀率和核心通货膨胀率则分别为6.4%和6%。IMF表示，尽管利率上调和油价高企导致印尼消费下降、经济增长放缓，但进一步紧缩银根的货币政策仍是适用的。IMF预计，2006年前三个季度印尼经济将增长4.5%左右，将较2005年同期5.3%的增速明显放缓。IMF强调指出，鉴于高利率和经济增长放慢所带来的下降风险，印尼政府应著重解决印尼银行业，尤其是印尼国有银行面临的问题。IMF尤其强调应加强对印尼国有银行管理和信贷业务的监管。最后，IMF敦促印尼制定相应的改革措施，包括加强基础建设、完善法律体系和改革税收政策等，从而改善本国投资环境。
美联储理事莫斯可（MichaelMoskow）接受采访时表示，能源成本上升存在重大风险，可能推升潜在通胀及通胀预期，虽然目前迹象尚未显露。莫斯可表示，如果能源价格不再进一步上涨，那么增长就应该是短暂的，而重大风险在于价格上升成为预期的一部分。他指出，尽管目前此状况还未显露，但其个人希望谨慎对待。莫斯可再次表示，短期内不存在经济过热风险，目前的经济增长速度还不至于引发警觉或担忧明显超过了潜在增长速度。就在经济学家预计第一季度经济表现良好甚至有些人预计增长年率将超过5%的时候，莫斯可却更加慎重。他表示，解释前期的统计数据必须十分谨慎，05年的冬季是很不寻常的，温暖天气有可能对1月份的经济数据产生了积极影响。莫斯可的言论虽然与联邦公开市场委员会最新声明及会议记录大体保持一致，但暗示对通胀的担忧程度略高。1月31日的会议记录显示，经济增长前景及通胀预期的稳定性表明核心通胀未来依然可控。莫斯可目前不具备联邦公开市场委员会投票权。他表示，1月份CPI增长与近几个月的表现一致，处于物价稳定的上限。
美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称Fed)副主席弗格森(RogerFerguson)23日称，他预计当前长期利率较低的状态不会很快发生逆转。弗格森在哥伦比亚特区向一保险监管团队发表演讲后告诉记者，他预计长期利率不会很快上升。不过他补充道，具体取决于实际情况。弗格森在演讲中提到了导致长期利率较低的一些因素：高油价，高房价，沉重的家庭负债，庞大的全球预算和贸易赤字，地缘政治可能带来的辐射作用以及风险差距收窄等。他称，人们尚未全面了解导致长期利率下降的各种复杂因素，因此在一段时间内这仍可能是一个讨论话题。弗格森还表示，未来，如果长期利率陡升，经济方面受到的影响将取决于导致长期利率陡升的原因是什么。如果原因是投资支出增多，那就没必要太过担心；但如果是感知的风险上升，那就有些令人担忧了。
世界黄金理事会称，印度、中国和中东地区的首饰需求旺盛，是05年国际市场黄金价格屡创多年来新高的原因之一。05年全球的黄金需求按价格计算达到创纪录的536亿美元，较上一年增长16%。如果按重量计算，05年全球的黄金需求量则为3754吨，较上一年增长7.0%。其中，因首饰需求而产生的黄金需求量占到黄金总需求量的近四分之三，为2736吨。该理事会认为，财富增加和观念变化导致05年消费者对上等质量的黄金首饰购买量剧增。据世界黄金理事会的统计显示，05年，印度仍然保持了世界第一大黄金消费国的地位，其黄金需求量达到724吨，较上一年增加17%。美国则仍是全球第二大黄金消费国，需求量约为382吨。中国05年的黄金需求量超过了土耳其，达到253吨，居全球第三位。中东地区黄金需求量快速上升的原因是该地区因高油价带来的收入大幅增加。
美国劳工部(LaborDepartment)公布的数据显示，经季节因素调整后，截至2月18日当周首次申请失业救济人数减少2万人至27.8万人；首次失业救济人数四周均值由此前一周的28.3万人降至28.17万人。劳工部将2月11日当周首次申请失业救济人数由29.7万人上修正至29.8万人。2月18日当周首次申请失业救济人数远好于华尔街预期。经济学家的预期中值为，该数据将减少2,000人，至29.5万人。劳工部称，美国2月11日当周连续申领失业救济金人数由此前一周的245.4万人升至249.5万人。
截至2月10日当周的道琼斯-三菱东京UFJ银行(Dow Jones-BankofTokyo-Mitsubishi-UFJ)商业景气指数下降0.3%。该指数此前一周上升0.5%。移动平滑指数连续第二周上升0.1%。负责汇编该指数的三菱东京UFJ银行驻纽约经济学家表示，2月10日当周周末中西部和东北部的严酷天气可能对房屋购买和零售销售产生重大影响，尤其是在经历了1月份创纪录高温的温暖天气后又重回严寒的情况下。该商业景气指数修正后连续第五周较上年同期上升0.4%。当周移动平滑指数较上年同期上升0.3%，这也是该指数修正后连续第五周上升0.3%。道琼斯-三菱东京UFJ银行商业景气指数是一个由10个分类指数组成的加权指数，为衡量总体经济活动的同步指标。在10个分类指数中，5个上升，5个下降。发电量指数升幅最大，上升5.3%。卡车生产指数降幅最大，下降14.9%。当周道琼斯-三菱东京UFJ银行生产趋势指数上升0.7%，此前一周上升0.6%。该指数由6个与生产相关的分类指数组成，编入美国联邦储备委员会(FederalReserve)的工业生产指数。【
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